中指研究院最新发布的《2025年上半年中国房地产市场总结与展望》释放出复杂信号：在持续政策发力下，核心城市高品质新房展现韧性，但整体市场仍在分化中艰难寻找平衡点。

‌政策密集落地，市场分化加深‌

上半年全国约170个省市（县）密集出台超340条楼市新政，围绕需求激活与供给优化两大主线发力。政策效果初显，核心城市新房市场整体趋稳，一线及强二线城市表现尤为突出。

‌新房市场：品质为王，改善当道‌

市场呈现鲜明结构化特征：

  ‌价格结构性上涨：‌ 核心城市改善需求释放叠加高品质项目入市，带动百城新房价格上半年累计上涨1.16%。

  ‌成交分化加剧：‌ 北上深广等一线城市活力延续，广州、深圳新房销售面积同比增幅超15%，杭州、成都优质改善盘热度不减。而1-5月全国商品房销售面积与销售额同比降幅虽收窄，仍分别下降2.9%和3.8%。

  ‌改善主导市场：‌ 核心城市加速推售改善型产品，90-120平方米户型成交占比约40%，120-144平方米占比首次突破30%。上海5-6月75个项目入市，20个新盘开盘即售罄，高端板块成交量价齐升。

  ‌土地市场回暖：‌ 房企聚焦核心城市精准投资，TOP100企业拿地额同比大增33.3%，北上深杭蓉多宗土地高溢价成交，推动300城土地出让金同比增长27.5%。

‌二手房市场：以价换量延续‌

与新房市场形成反差，二手房市场持续降价换量：

  ‌价格持续下行：‌ 百城二手房价上半年累计下跌3.60%，6月均价13691元/平方米，环比再跌0.75%，已连续38个月下行。

  ‌成交相对活跃：‌ 北上广深、杭州、成都等核心城市成交热度较高。深圳同比增幅超30%，北京、上海、广州增幅约20%，核心二线城市如成都、苏州、厦门亦保持两位数增长。

‌政策定调“更大力度”，下半年聚焦三大方向‌

6月国常会提出“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，为下半年政策定调：

  ‌稳定预期：‌ 强调稳中求进，加速搭建基础性制度框架。

  ‌激活需求：‌ 预计加大城中村改造房票安置力度，北上深等一线城市限制性政策存在优化空间。

  ‌优化供给：‌ 完善专项债收购存量闲置土地与商品房政策，并加快城市更新及配套金融支持落地。

中指研究院预测，下半年核心城市高品质项目入市将继续支撑新房市场趋稳。但居民收入及房价预期偏弱、优质供给不足、二手房对新房的替代效应持续存在，市场分化格局难以根本扭转。“好城市+好房子”蕴含结构性机遇，而市场全面止跌回稳仍需依赖政策端的进一步突破与加力。

当高性价比次新房流通性持续增强，新房的价格体系面临前所未有的挑战。政策工具箱虽已打开，但市场底部形成不仅需要信心修复，更呼唤结构性矛盾的破局——如何让住房供给真正匹配民生需求，这或是楼市能否穿越周期的关键所在。